わからない前提で解説
5歳でもなんとなく分かるFX用語

STEP 01なんとなく理解しよう
5歳でもわかる超かんたん解説
スプーフィングっていうのはね、嘘の注文で他の人を騙すとても悪いことなんだよ。
たとえば、お菓子屋さんで「ケーキを100個買います」って大声で言って、みんなが「えっ、そんなに人気なの?」って思って買いに来たところで、「やっぱりやめた」って逃げちゃうような卑怯なやり方なんだ。
実際にFXや株の世界では、悪い人が「この値段で大量に買います」って注文を出して、他の人に「おっ、買いたい人がたくさんいるんだ」って勘違いさせるんだよ。でも、本当は買う気なんてなくて、みんなが釣られて値段が上がったところで、その注文を取り消しちゃうんだ。
そして逆に自分は違う方向の取引をして、騙された人たちから利益を奪うんだよ。これは立派な犯罪で、アメリカでは実際に刑務所に入った人もいるんだ。
さらにコンピューターを使って、1秒間に何千回もこういう嘘の注文を出したり消したりする悪い人もいるんだ。みんなを騙して儲けるなんて、最低だよね。
つまりスプーフィングは「嘘の注文で騙す」卑劣な詐欺行為だよ
スプーフィングは、偽物の注文で市場を騙す詐欺なんだ。行列のできる店に並んでいるふりをして、他の人を並ばせてから、こっそり抜けるような卑怯な手口だよ。
大量の買い注文を見せて価格を吊り上げ、みんなが買い始めたら注文を取り消して、逆に売って儲けるんだ。コンピューターで超高速に実行されるから、普通の人は気づかないうちに騙されちゃう。これは世界中で厳しく取り締まられている犯罪なんだよ。
この図は、スプーフィングの典型的な流れを示しています。偽の大量注文で市場を欺き、価格を操作する行為は相場操縦として厳しく取り締まられています。

STEP 02さらに深掘ってマスターしよう
もっと詳しい本格解説
スプーフィングは、約定意図のない注文(見せ玉)で市場を欺く相場操縦行為なんですよ。大量の買い(売り)注文を発注して他の投資家を誘導し、価格が動いたところで注文を取り消し、反対売買で利益を得る手法です。
具体的には、まず買い注文を大量に発注して買い圧力を演出します。その後、他の投資家が追随して価格が上昇したところで、見せ玉を取り消して売り抜けるという流れです。しかも高頻度取引(HFT)の普及により、ミリ秒単位での実行が可能になり、被害が拡大しています。
日本では金融庁が定める金融商品取引法違反として5年以下の懲役または500万円以下の罰金が科されます。2010年の「フラッシュ・クラッシュ」では、スプーフィングが原因の一つとされ、ダウ平均が数分で1000ポイント急落しました。その後、各国で規制が強化され、証券取引等監視委員会やAIによる監視システムが導入されています。個人投資家も、板情報の急激な変化には注意が必要なんですよ。
関連用語をチェック
見せ玉
約定させる意図のない注文
フラッシュ・クラッシュ
2010年5月6日に起きた米国株式市場の瞬間的暴落
反対売買
買いポジションに対する売り、売りポジションに対する買い
ミリ秒
1000分の1秒の単位

STEP 03スプーフィングに関するQ&A
よくある質問と回答
典型的には
大量の指値注文を発注し、市場に
買い(
売り)圧力があるように見せかけます。他の投資家が反応して価格が動き始めたら、
素早く注文を取り消し、反対方向の
ポジションで利益を得ます。全てが数秒以内に完了します。
技術的には可能ですが、
個人でも違法で重罪です。手動でも自動でも、
約定意図のない注文は全て違法です。
証券取引等監視委員会は個人投資家の取引も監視しており、
実際に個人が摘発された事例もあります。絶対にやってはいけません。
取引所や規制当局は
AIパターン認識システムで監視しています。注文の発注・取消パターン、
約定率、タイミングなどを分析し、異常を検出します。また、
被害者からの通報も重要な発見手段です。全ての取引記録が保存されているため、必ず発覚します。
板情報の急激な変化に注意し、大量注文が突然現れたり消えたりする場合は取引を控えます。また、
成行注文より指値注文を使い、想定外の価格で
約定するリスクを減らします。
流動性の低い時間帯は特に注意が必要です。
米国では
最高25年の懲役と罰金という厳罰があります。EUでもMAR規制で厳しく取り締まられています。さらに各国の取引所は、注文取消に手数料を課したり、
約定率の低い参加者を制限したりして、スプーフィングを防いでいます。
はい、
FX市場でも深刻な問題です。特に
流動性の低い
通貨ペアや時間帯で発生しやすいです。
ECN方式のFX業者では
板情報が見えるため、スプーフィングのリスクがあります。
信頼できる業者選びが重要です。
2015年、英国のトレーダーがスプーフィングで4000万ドルの利益を得て逮捕されました。彼の行為が2010年のフラッシュ・クラッシュの一因とされています。また日本でも、見せ玉で数億円の課徴金を科された事例があります。
AIはスプーフィングの実行と検出の両方で使われています。悪意あるAIは巧妙な見せ玉を作り、監視AIはそれを検出します。このいたちごっこは続いていますが、規制技術も進化しており、違法行為は必ず摘発されます。
さらに学ぶ
スプーフィングについて理解が深まったら、次のステップへ進みましょう。白黒FX用語辞典では、初心者から上級者まで学べる様々なコンテンツを用意しています。